又飙了！美联储本周降息50个基点 的概率已超五成

　　来源：金(jīn)十数据

　　债券交易员再次认为，美
联储政策制定者在本周的(de)会议上更有可能降息50个基(jī)点，而不是(shì)25个基点。

　　与美联储利率决(jué)议挂钩的掉期合约显示，美联储本周降(jiàng)息(xī)50个基(jī)点的可能性超过50%，相比(bǐ)之下，上周交易员们几乎完全排(pái)除了这种可能性(xìng)。这(zhè)使得两年(nián)期美国又飙了！美联储本周降息50个基点的概率已超五成美国收益率回到两年来的(de)最低(dī)水平，并将美元指数拖累至1月以来的最低水平。

　　过去几(jǐ)个交易(yì)日市场押注(zhù)的逆转增加了美(měi)联储9月政策会(huì)议的风险。对于
经(jīng)济(jì)需要多 少(shǎo)政(zhèng)策支持(chí)，以及美联储决定以大(dà)幅降息来启动宽松周期将(jiāng)发出什(shén)么信号，投资(zī)者的(de)观点(diǎn)存在分歧。

　　由于美(měi)联储成员在政策会议之(zhī)前处于(yú)噤声期，交(jiāo)易员只有少量数据可以依(yī)赖，包括周二的8月零售销售(shòu)。

　　“这将是一个千钧一发的决定(dìng)，”荷兰合作银行（Rabobank）高(gāo)级美国策略师(shī)菲利普·马雷（Philip Marey）写道，他预计美联储将(jiāng)实施标准的25个(gè)基点的降(jiàng)息。“鲍威(wēi)尔缺乏指导可能表明FOMC尚未(wèi)达成共(gòng)识。更重要的是，周二的零(líng)售销售仍可能改变市场预(yù)期(qī)。”

　　这一切都发生在美国政治局势日益紧张的背景下(xià)。联邦调查局(jú)正在调查一起针对前总统(tǒng)特朗普的明显暗(àn)杀企图，就在两个月前，这(zhè又飙了！美联储本周降息50个基点的概率已超五成)位(wèi)共和党总统候(hòu)选人在宾夕法尼亚州的一次集会(huì)上(shàng)遭(zāo)遇了枪击。目(mù)前，市场(chǎng)忽(hū)略了事(shì)态发展，美股开盘时小幅上(shàng)涨。

　　周一(yī)，两年期(qī)美(měi)国国债收益率下跌(diē)4个基点至(zhì)3.54%，延续了从4月(yuè)下旬超过5%的高(gāo)位暴跌的趋势(shì)。

　　然而，贝莱(lái)德(dé)策略师对短期(qī)美国国债的立场却从增(zēng)持转为坚持，并称市场对美联储降息幅度的押注不
太可能成功。由于美国国债收益率已经相对较高，贝莱德策(cè)略师 青睐5至10年期的中期美国(guó)国债。

　　该公司的首席投资策(cè)略师Wei Li表示，关于(yú)美联储等待了太久(jiǔ)才放松政策(cè)，现在将被迫(pò)加速降(jiàng)息(xī)以提振经(jīng)济的猜测是错误的。在接受采访(fǎng)时，她表示(shì)，她预计美联储将在周三降息25个基(jī)点。

　　Li说，“我们(men)认为市场对降息周期深度的定价有(yǒu)点过高。降息(xī)周(zhōu)期正在开始，但幅度可能没有市场定价 的那么大。”

　　虽然Li承认衰退风险可能已经增加，但(dàn)她表(biǎo)示，她的基本预测仍然是美国经(jīng)济放缓而不是收缩。她说，与此同时，政策制定者(zhě)仍然对经济某(mǒu)些领域的“持续(xù)”通胀持谨慎态度(dù)。

　　她解释道：“又飙了！美联储本周降息50个基点的概率已超五成我们看到的是美国在过去六个月平
均每个月创造(zào)16.4万个就业岗位，这仍然是一个相当强劲(jìn)的速度。”

　　市场对美联储降息预期的重新定价对美元也造成了影响，美元 兑大多数主要货币在过去一个月(yuè)中走弱。日元是涨幅最大的货币之一，周一突破了备受关注的140关口。

　　澳大利亚国民银行有限公司策略师罗德里戈·卡(kǎ)特里尔（Rodrigo Catril）表示(shì)，“我们认为(wèi)美联储(chǔ)即将到来 的新宽松周期是美元的主要
阻力。随着美联储放松政策并在明年将基金利率推向(xiàng)中(zhōng)性(xìng)甚至更低的水平，美元将开始周期性下跌。”

　　虽然(rán)一项技术指标表明美元受到(dào)支撑，但市场压倒性(xìng)地站(zhàn)在美元
疲软的阵(zhèn)营。彭博社对(duì)分析师的调查显示，预计到明年这个时候，欧元、日(rì)元、加元和澳元兑美(měi)元都将走强(qiáng)。

责任编辑：王(wáng)许宁

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